华鑫股份(600621.CN)

华鑫股份2019年年度董事会经营评述

时间:20-03-30 21:41    来源:同花顺

华鑫股份(600621)(600621)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析 报告期内,在“防风险、稳杠杆、严监管”的监管趋势下,伴随“贸易战”的曲折来回给市场带来的情绪波动,面对行情大起大落高波动的经营环境,公司坚持以金融科技引领业务发展,积极调整经营策略,促进传统业务的转型升级、积极布局潜力业务、主动收缩高风险业务规模,全面加强风控建设和内控管理建设,在证券主要业务开展方面保持了持续稳健的发展。目前,公司形成以证券业务为主,以融资租赁业务、部分持有型物业经营业务及其他业务为辅的经营格局。 截至报告期末,公司(合并)总资产2,268,267.17万元,同比增加14.25%;归属于上市公司股东的净资产620,814.30万元,同比增加0.14%。2019年度公司实现营业总收入128,098.22万元,同比增加8.24%;实现归属于上市公司股东的净利润6,423.76万元,同比增加194.04%。 报告期内,公司主要业务与重点工作开展情况如下: (一)、证券相关业务 1、经纪业务 华鑫证券全面践行公司“以金融科技引领业务发展”的经营战略,积极推进金融科技产品在实际业务中的运用,全面提升业务开展过程中的获客能力、服务品质、运营效率和市场影响力。 华鑫证券积极开展“五位一体”机构整体解决方案相关业务,促进客户结构、产品结构、服务能力的转型升级。通过科技赋能,结合AI技术的运用,全面加强与丰富“一键定投”、“一键跟投”、“华鑫精选”、“定投精选”等系列产品线的建设,为客户提供立体化的财富管理服务。强化产品经理、投顾团队、财富管理人等人才结构的专业化建设,全面提升华鑫证券的服务品质,从金融科技、产品建设、人才队伍等多方面进一步促进业务结构和收入结构的转型。 2、资产管理业务 在“资管新规”实施的过渡期内,华鑫证券全面推动资管业务向大固收类业务主动管理方向进行业务结构转型。报告期内,华鑫证券积极推动资管业务结构、人才结构转型,结合金融科技开展业务系统建设、流程改造整合及合规内控工作。报告期内,确定了聚焦以ABS为主的一、二级市场联动以及加强集合类产品建设与管理的主动管理业务开展方向。此外,华鑫证券依托金融科技优势,开展多策略量化投资业务,提升主动管理能力,并且通过多种量化策略的输出,为华鑫证券的产品创设及“五位一体”业务提供策略支持。 3、自营业务 面对日益复杂的市场形势,2019年华鑫证券自营业务始终秉承审慎投资、稳健经营的理念,一方面,始终注重风险控制,适时增加风险对冲工具,加强投研一体化工作;另一方面,结合金融市场部在量化投资和风险对冲等方面的专业优势,进行资源融合,使自营业务逐步摆脱了传统的、单一的、风险被动的纯二级市场投资的业务模式,转型升级到立体化投资的阶段,旨在推动自营业务收益稳健、风险可测与可控。 4、投资银行业务 华鑫证券控股的、专注于投资银行业务的摩根华鑫证券继续保持着融汇国际经验和本土智慧的特色,专业能力优秀,擅长于大项目,尤其在债券融资业务方面具有较强的行业竞争力。 5、信用业务 2019年市场信用风险有所收敛,公司在市场风险有所释放的整体环境下提升两融业务规模。华鑫证券根据市场结构分化、风险分散的特点,建立了覆盖全市场标的的风险测评与日常追踪的研究评价体系,增强“鑫融讯”等服务产品的针对性与及时性,既提示客户投资与交易风险,也较为有效地防控了信用业务的经营风险。 6、股票质押业务 2019年,本公司股票质押业务坚持稳健经营,完善业务体系和运营模式,优化资产结构和业务结构,业务平稳有序开展。报告期末,表内股票质押式回购业务规模3.51亿元、较上年末增加44.58%,平均履约保障比例144%;以资管计划作为融资工具的表外股票质押式回购业务规模18.63亿元。 7、期货业务 2019年,华鑫期货营业收入继续取得稳健增长,但由于存在办公地址搬迁的成本因素,归母净利润较上年有所下降。华鑫期货目前有三十余个品种成交或持仓量阶段性进入交易所排名前二十,继续展现着良好的发展势头。报告期内,华鑫期货一方面依托母公司在金融科技方面的资源优势,全面优化与升级交易系统,为客户提供多功能、一体化的服务平台;另一方面,加强投研团队和金融工程团队的建设,提升客户服务的专业能力和服务品质。此外,华鑫期货精选外部优势资源,重点开展期货与自有资金相结合的产品化资管业务,以内强外拓相结合的形式促进业务稳健增长。 (二)、其他业务 1、融资租赁业务 2019年,华鑫思佰益新增业务投放规模、收回租金规模、租赁资产余额规模均大幅提升,主营业务收入和净利润显著增加。2019年新增投放主要集中在长三角和珠三角区域,其中长三角占比61%,珠三角占比30%。目前,华鑫思佰益融资租赁资产主要分布在通信基础设施、智能制造设备、交通物流设备和医疗教育设备等领域。 2、部分持有型物业经营业务 报告期内,地处上海市中心福州路666号的华鑫海欣大厦(原金陵海欣大厦,公司持有该大厦产权人上海金欣联合发展有限公司50%股权)平均出租率95.03%。 3、已实施托管业务 为实施公司战略转型、聚焦金融业务,公司已于2018年8月24日与华鑫置业签订《托管经营协议》,委托华鑫置业对公司全资子公司金陵投资、择励实业实施整体经营管理。 二、报告期内主要经营情况 截至报报告期末,公司(合并,下同)总资产2,268,267.17万元,同比增加14.25%;归属于上市公司股东的净资产620,814.30万元,同比增加0.14%。2019年度公司实现营业总收入128,098.22万元,同比增加8.24%;实现归属于上市公司股东的净利润6,423.76万元,同比增加194.04%。 三、公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 中国经济较长时间内仍处于新旧动能转换的周期中,旧动能高产能、高杠杆的结构性风险依然存在,对各类投资资产风险与机会的专业性鉴别、风险管控、机会把握的能力要求大幅度提高。 结合更普遍的注册制与更严格退市制度的实施、进一步加大对外放开带来的估值接轨、各种衍生品的推出,以及各类风险对冲投资工具普遍运用等因素的影响,资本市场的复杂性、专业性大幅度提升,对投资者研判机会与风险的投资管控能力要求大幅度提高,对证券经营机构的专业性要求、服务品质、经营风险管控的要求也将会越来越高。 2019年,中国证监会正式发布《证券公司股权管理规定》,所有券商将按照规定相关要求和标准界定分为“综合类”与“专业类”两类券商。结合金融资本市场更大程度的对外开放带来竞争新势力,以及业务结构转型升级门槛的日益提高,预期证券行业在未来几年内可能处于一个行业性的洗牌时期,占有资本、人才、创新等资源优势的头部公司竞争力将越来越突出。行业性的收购兼并与外资券商的不断进入,或使行业整体处于一个分化与整合的形势下。行业分化趋势下,中小券商将越来越注重以特色取胜,围绕局部优势做深、做精形成特色竞争力的经营策略将日趋明显。 (二)公司发展战略 公司战略发展目标是:以金融科技为引领,聚焦证券主业,积极服务于实体经济,发展成为客户提供高品质金融解决方案的科技创新型金融服务商。 华鑫证券作为公司的核心资产,其战略发展目标与发展定位是:以金融科技引领业务发展作为华鑫证券未来转型的核心战略。按照《证券公司股权管理规定》的指引,力争发展成为专业化、有特色、竞争力强、风险控制良好的高品质金融服务机构。 根据前述战略发展目标,公司的战略行动规划为“以金融科技为引领,强化管控职能,做强华鑫证券”。 (三)经营计划 基于“以金融科技为引领,强化管控职能,做强华鑫证券”的战略行动规划,2020年公司经营计划如下: 强化管控职能 基于公司现状及子公司的情况和特点,在符合国家政策的前提下,公司逐步建立以运营管控模式为主导的综合管控体系。此外,公司将继续依托金融科技的资源优势,以科技技术赋能管控手段,以“金融+科技”重塑旗下金融业态,为发展成为以金融科技为引领的科技创新型金融服务商奠定基础。 做强华鑫证券 1、实施“金融科技引领业务发展”战略,做大、做强金融科技业务。持续开展多种形式的营销推广活动,宣传华鑫金融科技的差异化优势和品牌特色。加大一线业务条线对金融科技产品和业务推广、开发与销售的考核力度,持续提升销售能力与后续服务能力,全面提升服务品质,在金融科技产品不断迭代的过程中,提升客户转化能力和金融科技产品的议价能力。结合5G场景的运用,持续升级与迭代各项金融科技产品。 2、全面提升主动投资管理能力,以大固收类为主做大主动投资管理类业务规模。继续强化大固收类和低风险的对冲类、量化类投资业务,扩大业务规模,稳步提升收益率。自营投资业务围绕华鑫证券的经营风格和资源禀赋在局部领域形成特色优势,形成低波动性、低周期性的可持续发展业务特征。资管业务围绕ABS业务、主动管类业务形成一定的业务规模和收入规模效应。 3、进行资源聚焦、资源整合,把优势资源优先运用到优势业务中。华鑫证券资本资源、人力资源、薪酬政策等重点向金融科技业务线、大固收及类固收等主动投资管理类业务线倾斜,保障金融科技业务形成竞争优势、保障经营收入利润基本盘的形成。 4、推动股权投资类业务资源整合。紧密围绕华鑫证券整体的经营策略,进行股权投资类业务存量与增量整合,优化资源配置,与正在申请业务牌照、将进行布局的投行类业务形成高效协同发展。 5、继续大力度推进让更多年轻人上位的人才优化工作。在行业竞争态势处于转型升级时期,华鑫证券正处于以金融科技引领业务的战略发展期,进一步加强内部培养、内部孵化的人才队伍建设工作,让更多具有互联网思维、理解金融科技生态、熟悉金融科技业务打法的年轻人脱颖而出,建立华鑫自己的“青年近卫军”。 6、继续强化和细化已经实施的问责制度。在华鑫证券升级转型的关键时期,为了保障各项工作开展的执行力,确保各项工作计划的有效达成,继续强化问责制度,形成问责标准清单,让问责制度充分体现“效率、协同、执行力”这一基本工作理念,成为达成各项工作目标的重要保障措施。 7、进一步强化合规风控与内控工作。一是,管控整体的经营风险,包括流动性风险、重大业务项目风险、政策性合规风险;二是,严控各项业务开展的合规性风险和业务项目本身的风险性,权衡各业务项目收益性与风险性的匹配度;三是,全面管控员工的执业操守,不给经营带来隐患;四是,构建更加有效的内控体系,保障业务持续健康发展。 培育其他服务企业 1、上海全创信息科技有限公司:作为公司旗下科技子公司,2020年,全创信息将聚焦金融科技产品研发,提升产品竞争力,完善产品服务体系;与公司旗下各子公司紧密协同、共享资源、相互支持,与外部合作方加强协作,共同发展。 2、华鑫思佰益融资租赁(上海)有限公司:2020年,华鑫思佰益将致力于发展业务团队,落实业务经理的目标任务,完善员工激励制度;积极开展与华鑫证券、仪电集团等的战略协同、对接与合作,以产品解决方案加资金解决方案的方式,联动拓展市场;进一步加强业务风险控制措施。 (四)可能面对的风险 华鑫证券作为公司的核心资产,在未来经营中可能面对的风险主要包括: 1、政策性风险 政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动,对证券公司经营产生的不利影响。一方面,国家宏观调控措施对证券市场影响较大,宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关,直接影响证券公司的业务经营;另一方面,证券行业是受高度监管的行业,监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营行为的变化,若在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规,可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚,导致遭受经济损失或声誉损失。 2、市场风险 市场风险是指由资产的市场价格(包括金融资产价格)变化或波动而引起未来损失的风险。根据引发市场风险的不同因素,市场风险主要可以分为利率风险、汇率风险、金融资产价格风险、商品价格风险、特殊事件风险等。华鑫证券涉及市场风险的业务主要包括:权益类证券投资、固定收益类证券投资、证券衍生品投资、外汇及大宗商品投资等。此外,国内场内和场外衍生品市场的正处在起步阶段,相应的市场机制还不完善,可使用的有效风险对冲工具还不足。对于作为证券衍生品市场主要做市商和风险对冲者的证券公司来说,衍生品市场的高速发展增加了证券公司面临的市场风险的复杂性,对证券公司的市场风险管理提出了更大的挑战。 3、信用风险 信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动,从而对公司造成损失的风险。华鑫证券目前面临的信用风险主要集中在债券投资业务、证券衍生品交易业务、融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务、其他创新类融资业务。随着证券公司杠杆的提升、创新业务的不断发展,承担的各类信用风险日趋复杂,信用风险暴露日益增大。此外,债券市场实质性违约率的提升、特定行业风险事件的集中爆发与景气度的下降等,都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。 4、流动性风险 流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于:资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营损失、交易对手延期支付或违约,以及信用风险、市场风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的转化等。随着经营规模持续提升、融资类业务大规模增长、场外衍生品等创新业务的开展等,华鑫证券一方面需通过主动的融资负债及流动性管理以满足内部业务开展的资金需求,另一方面需要合理安排资产负债结构,以确保流动性风险指标符合外部监管及内部要求,同时还需加强市场风险、信用风险及操作风险的管理,以防范相关风险向流动性风险的转化。 5、净资本管理风险 监管部门对证券公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理。如果因证券市场出现剧烈波动或某些不可预知的突发性事件导致华鑫证券的风险控制指标出现不利变化或不能达到净资本的监管要求,且不能及时调整资本结构,可能对业务开展和市场声誉造成负面影响。 四、报告期内核心竞争力分析 报告期内,公司主要通过全资子公司华鑫证券开展证券业务。公司坚持“金融科技引领业务发展”的经营战略,积极推进产品、服务创新及业务结构转型,在相关领域形成了一定的竞争优势。 1、金融科技业务已经发展成为华鑫证券的核心竞争优势 在证券行业转型升级发展的形势下,经过精心筹划,公司在2018年确立了“金融科技引领业务发展”的经营战略,以此作为在行业竞争中“换道超车”的竞争策略。经过两年的布局与发展,公司金融科技产品及其引领的业务已经成为华鑫证券新的核心竞争力,主要体现在以下四个方面:(1)华鑫证券早在2017年年初提早判断到金融科技发展的形势与趋势,领先行业一年多的时间对金融科技进行布局。思考早、布局早、行动快,使华鑫证券金融科技在行业内已经具有了一定的先发优势;(2)通过金融科技手段对各业务条线升级赋能,依托金融科技,打造特色系统、特色策略、资金支持、研究支持、托管服务“五位一体”机构整体解决方案,使华鑫证券在金融科技业务运用方面具备了一定的“卡位”优势;(3)两年多时间以来,华鑫聚集了一批金融科技领域的精英,人才队伍分别来自各大交易所、各大券商和银行、行业主流IT供应商以及国际著名咨询机构和互联网公司,整个团队了解市场、精通技术,具备创新思维、管理能力和工作激情,使华鑫证券的金融科技业务具备了人才优势;(4)华鑫证券金融科技产品布局早、落地快、特色鲜、市场响应度高,产品系列储备丰富,充分结合了大数据、云计算、人工智能等三大核心技术,具备了业界领先与可持续发展的特征。通过自主研发,在近两年时间里,华鑫金融科技团队推出了一批行业唯一或行业领先的金融科技产品,包括:特色交易系统、“N视界”高仿真模拟交易平台、跨市场智能投资交易终端“星途Starway”、AI投研中心等产品,在行业内已经树立了一定知名度。其中,“N视界”高仿真交易平台已经被全国40余所高校的经济、金融、信息技术等相关专业采纳为教育实践的工具。华鑫证券金融科技具备一定的产品优势。 基于上述优势,2019年华鑫证券的获客能力、服务品质、运营效率、市场影响力等取得了显著提升,华鑫证券金融科技在市场中逐渐确立声誉。2019年华鑫证券获得:由和讯网主办的第十七届中国财经风云榜金融峰会“2019年度券商科技金融创新奖”,由金融界网主办的“第四届智能金融国际论坛暨金融界‘领航中国’年度盛典――2019领航中国年度评选.中国证券公司杰出成长奖”,以及上海证券交易所“科创板技术就绪优秀委员”等诸多奖项和荣誉。 2、为客户提供立体化的综合财富管理服务 华鑫证券通过整合内外部资源,以金融科技为驱动,致力于把经纪业务打造为综合财富管理服务平台,为客户提供全方位、专业化、个性化的金融理财服务,满足客户财富管理需求。目前,华鑫证券全国营业部数超过80家,基本覆盖经济较发达地区,以华东地区以及长三角、珠三角、环渤海三大经济圈为覆盖重点的营业网点战略性布局已阶段性完成。华鑫证券围绕“为客户创造价值”的核心服务理念,已构建形成综合财富管理服务平台,涵盖金融科技赋能的特色交易系统、结合AI技术的智能终端、对接第三方产品平台的CRM系统,在智能化开户、经纪服务、智能投顾、智能客服、产品智能化选择等服务端以及“一键定投”、“一键跟投”、“华鑫精选”、“定投精选”等产品端为客户提供立体化的财富管理服务,形成线上与线下高度融合的财富管理服务体系。此外,华鑫证券各营业网点依托华鑫股份控股股东在“智慧城市”产业方面的特色优势,积极拓展当地的“智慧城市”业务和相关企业的投/融资两端的资本中介业务,积极践行“金融服务于实体经济”的本义。 3、业务结构转型升级已见成效 随着以多资产、跨市场、跨周期等为特征的量化对冲业务的建立与成型,金融同业业务、ABS业务的建立与发展,以及资管业务向主动管理转型的调整到位,华鑫证券非通道类和非纯权益类投资业务的收入占比相较去年大幅提升,华鑫证券业务与收入结构的转型已经初见成效,正在逐步改变“靠天吃饭”的被动局面。目前,华鑫证券积极推动债券承销与自营业务资格的申请工作,未来非通道业务和非纯权益类投资业务收入和利润占比有望持续提升,从而进一步优化华鑫证券的业务和收入结构,增强内生性增长动力。 4、大力推进人才结构的年轻化、专业化,完善培训和学习体系 2019年,华鑫证券推进能力与绩效相结合的全员MD职级与薪酬调整,充分体现了以业绩和能力为导向的、职级和薪酬能上也能下的人力资源管理的准则。在业务结构转型升级中,华鑫证券着力推进人才结构年轻化和专业化工作,进一步通过人才盘点发现人才,培养骨干人才,搭建人才梯队。经过层层选拔、专业引导、集中培训、实战训练等方式,华鑫证券已集中训练和提拔数十名分支机构总经理级的后备干部,并派往各分支机构进行实战训练。华鑫证券围绕“金融科技引领业务发展”战略,建立高管与员工全员参与,业务、服务、管控等全覆盖的培训和学习体系,通过“微课”、直播课、分享会、线下培训等形式多样的培训与学习,使“金融科技引领业务发展”的战略理念全面渗透到每一项业务操作和运营管控中,坚持“科技引领、聚焦突破”的战略定力,着力锻造华鑫证券的核心竞争优势,并形成差异化的经营特色。 5、强化专业化合规风控建设,实施问责制度,提升经营效率 2019年,针对监管要求多变、市场环境多变的形势,华鑫证券全面强化合规风控和内部管控工作,严防市场环境多变时期所滋生的经营风险和业务风险,在全面梳理和优化后已基本建立了公司治理、业务管控、员工操守、风险处理等全覆盖的合规风控体系和内部管控的督察体系。一是,合规风控全面参与金融科技业务发展,从合规风控角度协助改进金融科技业务流程,督导金融科技业务推广宣传的合规性。二是,把合规风控工作结合到业务的全流程管理中,使合规风控工作全面下沉到各项业务开展的准入标准、风险评估、流程规范、交易穿透、动态监测、风险预警与风险处置、流动性管理、制度建设等各个环节,初步建立了专业性风控的架构与工作体系,初步具备了评审各类新业务模式开展的能力。三是,围绕合规风控、内控管理、金融科技业务开展等建立问责清单,全面实施问责制度,保障金融科技业务的有序开展和华鑫证券整体的稳健发展。