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华鑫股份2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-26 16:15    来源:同花顺

华鑫股份(600621)(600621)2020年2020-06-30董事会经营评述内容如下:

一、经营情况的讨论与分析

2020年上半年,受新冠疫情和国家精准施策等影响,市场波动性加大,整体经济环境呈先抑后扬的态势。面对多变的外部形势和复杂的经营环境,公司一方面扛起抗疫重任,全力推进疫情防控工作,助力公司复工复产;另一方面坚持以金融科技引领业务发展,通过科技赋能全面促进传统业务的转型升级,积极布局潜力业务,全面加强风控建设,在证券业务开展方面保持了良好的增长势头。截至报告期末,公司总资产2,716,150.81万元,同比增涨19.75%;归属于上市公司股东的净资产676,616.54万元,同比增长8.99%。2020年上半年度公司实现营业总收入81,954.04万元,同比增长43.07%;实现归属于上市公司股东的净利润56,348.77万元,同比增长672.82%。

报告期内,公司主要业务与重点工作开展情况如下:

(一)证券相关业务

1、经纪业务

华鑫证券全面践行“金融科技引领业务发展”的经营战略,积极推进华鑫金融科技产品在实际业务中的运用,全面提升业务开展过程中的获客能力、服务品质、运营效率和市场影响力。随着证券投资基金托管业务牌照的获得,华鑫证券“五位一体”机构整体解决方案正在形成具有华鑫特色的业务闭环体系,进而促进客户结构、产品结构、服务能力的转型升级。通过对金融科技产品的迭代升级和对业务的持续赋能,充分满足各类机构客户的个性化交易定制需求,全面加强与丰富“一键定投”、“一键跟投”、“华鑫精选”、“定投精选”等系列产品线的建设,为客户提供立体化的财富管理服务。强化产品经理、投顾团队、财富管理人等人才结构的专业化建设,全面提升华鑫证券的服务品质,从金融科技、产品建设、人才队伍等多方面进一步促进业务结构、客户结构和收入结构的转型。

2、资产管理业务

报告期内,华鑫证券全面推动资管业务向大固收类业务和主动管理类业务发展方向转型,并确定以ABS为主的一、二级市场联动,以及集合化产品建设与主动管理为资管业务的开展重点。依托金融科技赋能的优势,华鑫证券积极开展多策略量化、套利交易、私募FOF等风险可控、收益稳定的主动管理业务,一方面增强产品建设能力,另一方面通过多种策略组合的输出,为华鑫证券的产品创设及“五位一体”业务提供策略支持,全面提升和丰富主动管理能力。

3、自营业务

面对高度复杂、波动加剧的市场形势,2020年上半年华鑫证券自营业务始终秉承审慎决策、稳健投资的理念,始终注重机会与风险均衡控制的投资管控,丰富风险对冲工具,加强投研一体化工作。结合华鑫证券在FICC、量化投资、风险对冲等方面的专业优势,进行资源融合,使自营业务逐步摆脱了传统单一的、风险被动的纯二级市场投资业务模式,转型升级到立体化投资的阶段,推动自营业务向收益稳健、风险可测与可控发展。

4、信用业务

2020年上半年,随着市场的逐步走好,信用业务中的融资融券业务发展势头良好,且风险可控;但由于市场结构分化的特征,使部分股票质押类业务的信用风险依然存在。对此,华鑫证券一方面建立了覆盖全市场标的的风险测评与日常追踪的研究评价体系,根据市场动态优化两融标的券的评价参数,借助金融科技赋能的优势,增强对融资融券业务风险的评价能力和风险识别能力,增强“鑫融讯”等服务产品的针对性与及时性,既提示客户投资机会,也提示交易风险,较为有效地防控了信用业务的经营风险。另一方面,在做好风险管控、风险可控的前提下,借助于市场整体向好的机会大力拓展两融业务,报告期末,华鑫证券融资融券余额较去年同期增长61.52%、融资融券利息收入行业排名较去年同期提升了11个位次。

5、股票质押业务

在股票质押业务方面,根据市场结构分化、风险分散的特点,华鑫证券继续审慎开展股票质押业务。报告期内,表内股票质押式回购业务规模3.51亿元、平均履约保障比例131.76%;以资管计划作为融资工具的表外股票质押式回购业务规模17.66亿元。

6、期货业务

2020年上半年,华鑫期货克服大环境不利的影响,营业收入同比实现增长,净亏损减小,期末客户权益同比增长47.45%。整体上,期货行业同质化竞争加剧,“增量不增收”的现象依然明显。据此,华鑫期货在报告期内,完成增资,提升了业务承载力;配合修订完成《华鑫证券中间介绍业务管理办法》,依托母公司在金融科技方面的资源优势,优化对接流程,进一步拓展IB业务;并加强自有资金投后管理,联合自有资金及大客户资源合作建立FOF产品业务。此外,华鑫期货进一步加强基础管理建设和风险管控,制定与修订诸多经营管理基础制度,提升经营管理水平,确保合规经营底线,以内强外拓相结合的形式促进业务稳健增长。

(二)其他业务

1、融资租赁业务

2020年上半年,因疫情防控,华鑫思佰益经营业务受到一定影响,投放规模同比略有下降,但总体资产规模、租赁资产余额规模仍有所提升。2020年上半年,华鑫思佰益积极推进业务方向的转变,重点聚焦经济发展较好的区域,发展国有企业类项目。目前,存量资产集中分布在长三角和珠三角区域,其中,国有企业事业单位占比56%,民营企业占比44%。

2、部分持有型物业经营业务

报告期内,地处上海市中心福州路666号的华鑫海欣大厦(原金陵海欣大厦,公司持有该大厦产权人上海金欣联合发展有限公司50%股权)平均出租率96.05%。

3、已实施托管业务

为实施公司战略转型,聚焦金融业务,公司已于2018年8月24日与华鑫置业签订《托管经营协议》,委托华鑫置业对公司全资子公司金陵投资、择励实业实施整体经营管理。二、可能面对的风险

华鑫证券作为公司的核心资产,在未来经营中可能面对的风险主要包括:

1、政策性风险

政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动,对证券公司经营产生的不利影响。一方面,国家宏观调控措施对证券市场影响较大,宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关,直接影响证券公司的业务经营;

另一方面,证券行业是受高度监管的行业,监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营行为的变化,若在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规,可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚,导致遭受经济损失或声誉损失。

2、市场风险

市场风险是指由资产的市场价格(包括金融资产价格)变化或波动而引起未来损失的风险。根据引发市场风险的不同因素,市场风险主要可以分为利率风险、汇率风险、金融资产价格风险、商品价格风险、特殊事件风险等。华鑫证券涉及市场风险的业务主要包括:权益类证券投资、固定收益类证券投资、证券衍生品投资、外汇及大宗商品投资等。此外,国内场内和场外衍生品市场正处在起步阶段,相应的市场机制还不完善,可使用的有效风险对冲工具还不足。对于作为证券衍生品市场主要做市商和风险对冲者的证券公司来说,衍生品市场的高速发展增加了证券公司面临的市场风险的复杂性,对证券公司的市场风险管理提出了更大的挑战。

3、信用风险

信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动,从而对公司造成损失的风险。华鑫证券目前面临的信用风险主要集中在债券投资业务、证券衍生品交易业务、融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务、其他创新类融资业务。随着证券公司杠杆的提升、创新业务的不断发展,承担的各类信用风险日趋复杂,信用风险暴露日益增大。此外,债券市场实质性违约率的提升、特定行业风险事件的集中爆发与景气度的下降等,都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。

4、流动性风险

流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于:资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营损失、交易对手延期支付或违约,以及信用风险、市场风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的转化等。随着经营规模持续提升、融资类业务大规模增长、场外衍生品等创新业务的开展等,华鑫证券一方面需通过主动的融资负债及流动性管理以满足内部业务开展的资金需求,另一方面需要合理安排资产负债结构,以确保流动性风险指标符合外部监管及内部要求,同时还需加强市场风险、信用风险及操作风险的管理,以防范相关风险向流动性风险的转化。

5、净资本管理风险

监管部门对证券公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理。如果因证券市场出现剧烈波动或某些不可预知的突发性事件导致华鑫证券的风险控制指标出现不利变化或不能达到净资本的监管要求,且不能及时调整资本结构,可能对业务开展和市场声誉造成负面影响。三、报告期内核心竞争力分析

报告期内,公司通过全资子公司华鑫证券开展证券业务。华鑫证券坚持“金融科技引领业务发展”的经营战略,积极推进业务结构的转型升级,在相关领域形成了一定的竞争优势。

1、金融科技业务已经发展成为华鑫证券的核心竞争优势

华鑫证券在2018年确立了“金融科技引领业务发展”的经营战略,并以此作为在行业竞争中“换道超车”的竞争策略,经过之前两年的布局与发展,华鑫金融科技产品及其引领和驱动的业务已经成为华鑫证券的核心竞争力。第一,公司自主研发的具有显著特色的金融科技产品线,已全面落地,驱动业务发展。华鑫证券的金融科技产品,以“鑫奇点”极速交易系统、“N视界”高仿真交易平台、融合人工智能技术的“星途Starway”交易终端为代表,取得了良好的市场反馈和业界评价。其中,“N视界”高仿真交易平台已经被证券业协会采纳为投资者教育平台工具,并且已被全国40余所高校、100多个财经、金融、信息技术等专业采纳为教育实践工具,使得华鑫证券的金融科技产品及业务具备了独特的培育和孵化功能。第二,依托金融科技对各业务条线的升级赋能,所打造的特色系统、特色策略、研发支持、资金支持、托管服务“五位一体”机构整体解决方案,随着证券投资基金托管业务牌照的获得,正在形成具有华鑫特色的业务闭环体系,进而促进客户结构、产品结构、服务能力的转型升级。第三,华鑫金融科技团队汇聚了一批来自各大交易所、各大券商和银行、行业主流IT供应商以及国际著名咨询机构和互联网公司的精英人才,经过两年多时间的高效协作,通过技术理念和创新思维的碰撞交融,使华鑫证券的金融科技业务具备了人才优势,以及技术迭代能力强的领先优势。

基于金融科技业务的独到优势,及其在市场中持续提升的影响力,华鑫证券继2019年获得第十七届中国财经风云榜金融峰会“2019年度券商科技金融创新奖”、“2019领航中国年度评选-中国证券公司杰出成长奖”、上海证券交易所“科创板技术就绪优秀委员”等诸多奖项之后,于2020年,在由《证券时报》主办的“2020中国区投资银行&经纪业务商君鼎奖”的评选中,华鑫证券荣获“2020中国区新锐证券经纪商君鼎奖”。

2、为客户提供立体化的综合财富管理服务

华鑫证券通过整合内外部资源,以金融科技为驱动,致力于把经纪业务打造为综合财富管理服务平台,为客户提供全方位、专业化、个性化的金融理财服务,满足客户财富管理需求。目前,华鑫证券全国营业网点数超过80家,基本覆盖经济较发达地区,以华东地区以及长三角、珠三角、环渤海三大经济圈为战略性布局重点。华鑫证券围绕“为客户创造价值”的核心服务理念,已构建形成综合财富管理服务平台,涵盖金融科技赋能的特色交易系统、结合AI技术的智能终端、对接第三方产品平台的CRM系统等,在智能化开户、经纪服务、智能投顾、智能客服、产品智能化选择等服务端,以及“一键定投”、“一键跟投”、“华鑫精选”、“定投精选”等产品端为客户提供立体化的财富管理服务,形成线上与线下高度融合的财富管理服务体系。此外,华鑫证券各营业网点依托华鑫股份控股股东在“智慧城市”产业方面的特色优势,积极拓展当地的“智慧城市”业务和相关企业的投融资两端的资本中介业务,积极践行“金融服务于实体经济”的本义。

3、业务结构转型升级已见成效,内生性增长动力增强

随着华鑫证券FICC业务有效开展,及其对自营业务转型升级的促进;以及华鑫证券资管业务转型,聚焦以大固收业务一、二级市场联动、集合化产品建设与主动管理为发展重点;2020年上半年,华鑫证券非通道类业务的收入占比已经达到65%左右,业务结构与收入结构的转型已逐见成效,正在逐步改变传统经营模式下“靠天吃饭”的局面。目前,华鑫证券正积极推动债券承销与自营业务资格的申请工作,后续随着业务资格的获得,以及金融科技对机构业务的有效驱动,未来非通道业务收入和利润占比有望继续提升,从而进一步优化华鑫证券的业务和收入结构,增强内生性增长动力。

4、大力推进人才结构的年轻化、专业化

华鑫证券建立了以业绩和能力为导向的、职级和薪酬能上也能下的全员MD职级体系,随着“金融科技引领业务发展”经营战略的实施推进,持续驱动人才结构向年轻化和专业化转型升级。华鑫证券聚焦金融科技业务的发展,建立了高管与员工全员参与,业务、服务、管控等全覆盖的培训和学习体系,通过“微课”、直播课、分享会、线下培训等形式多样的培训与学习,“金融科技引领业务发展”的战略理念,以及业务升级与服务品质提升的各项举措已全面渗透到每一项业

务操作和运营管理中,并坚持“科技引领、聚焦突破”的战略定力,逐步形成“科技型券商”的风格特色,持续锻造华鑫证券核心竞争优势。

5、强化专业化合规风控建设,实施问责制度,提升经营效率

2020年上半年,针对市场环境多变的形势,华鑫证券本着“一手抓抗疫、一手抓经营”的宗旨,进一步强化合规风控和内部管控工作,严防市场环境多变时期所滋生的经营风险和业务风险。结合监管制度以及市场形势的变化,进一步梳理和优化公司治理、业务管控、员工操守、风险管控、合规内控等多方面全覆盖的合规风控体系和内控督察体系。一是,加强合规风控全面参与金融科技业务发展的力度和深度,从合规风控角度协助改进金融科技业务开展的各项流程,督导金融科技业务推广宣传的合规性。二是,把合规风控工作结合到全业务、全流程的管理中,使合规风控工作全面下沉到各项业务开展的准入标准、风险评估、流程规范、交易穿透、动态监测、风险预警与风险处置、流动性管理、制度建设等各个环节,逐步建立了专业性风控的架构与工作体系,初步具备了评审各类新业务模式开展的能力。三是,围绕合规风控、内控管理、金融科技业务开展等建立问责清单,全面实施问责制度,保障金融科技业务的有序开展和华鑫证券整体的稳健发展。四是,结合行业文化建设工作的推进,使“三心、三观、三意识”的企业文化得到了进一步锤固。