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券商股全线飘红,2月业绩亮眼,政策组合拳利好头部券商丨牛熊眼

发布时间:2020-03-10 14:00    来源媒体:一财网

券商股昨日午后异动频频 政策组合拳来袭丨予菲视点 周二,券商板块午后持续走强,截至发稿,板块全线飘红,中银证券、华林证券涨停,华创阳安、南京证券大涨超6%,华安证券、华鑫股份、长江证券等集体跟涨。 

2月券商业绩表现亮眼

2月上市券商业绩回暖,环比增长54%,同比增19%。已披露月度经营数据的42家券商2月营收合计299.60亿元,环比增加42%,可比口径同比增加27%;合计净利润128.37亿元,环比增加54%,可比口径同比增长19%;中信证券、华泰证券、国泰君安2月净利润位列前三,分别为12.58亿元、9.62亿元、9.58亿元,天风证券、江海证券、太平洋证券环比增速位列前三,分别为777%、540%、516%。

对此,中航证券点评称,受疫情影响,2月央行货币政策加力逆周期调节,逆回购于MLF中标利率均下降10个基点,市场流动性充裕与无风险收益率下行抬升市场整体估值,市场交投热情高涨,伴随成交量的放大,杠杆资金快速涌入,券商业绩水涨船高。

行业利好政策密集出台

近期,证券行业迎来一波政策组合拳。3月6日,证监会就《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》公开征求意见。证监会表示,建立转板上市机制有助于丰富挂牌公司上市路径,打通中小微企业成长壮大的上升通道,加强多层次资本市场的有机联系,增强金融服务实体经济能力。

同时,证监会发文称,为增强证券行业服务实体经济能力,降低新型冠状病毒肺炎疫情对证券公司经营活动的暂时性影响,证监会下调证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例。

华西证券研报称,这些政策从不同角度放宽创投的退出渠道、提高PE资金利用效率,进而推升直接融资比例,创投板块值得重点关注。投资者保护基金缴纳比例降低利好中小券商,证券公司经营成本下降。2020年,券商板块受益于资本市场深改和流动性宽裕。板块整体市净率1.55倍,行业龙头、一季报弹性较大的券商有较大有望受益。

中银国际证券研报表示,第一,新三板转板上市制度促进各个市场间通道畅通。直接转板相较IPO节省了再次核查、排队的时间成本,有望提升券商保荐业务效率,带来收入增量;新三板吸引力增强,市场流动性提升,利好券商做市商业务与为新三板挂牌举荐业务。第二,证监会时隔7年再次下调证券投资者保护基金比例,旨在为券商释放部分流动性,减少经营成本,缓解疫情影响。

该研报认为,短期来看,受疫情影响,券商业绩不确定性提升,关注短期风险,但在逆周期政策调节下,疫情将加速利好政策出台。长期来看,行业持续享有明显领先其他金融子行业的政策面利好,龙头券商将重点受益,长期龙头逻辑不变,建议重点关注龙头券商中信证券与华泰证券。

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