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本周股市三大猜想及应对策略:券商股卷土重来?

发布时间:2020-04-13 08:15    来源媒体:金融界

猜想一:股指进入震荡整理模式?

实现概率:70%

具体理由:上周市场呈现出高开低走的“过山车”走势,沪指2800点得而复失。展望本周,机构分析认为疫情过去和经济修复都只是时间问题,目前再发生类似2月底和3月中的急跌可能性较小,但市场并未完全消化疫情对基本面的影响。因此,外围的恐慌情绪和流动性危机过去之后,市场还需在震荡中消化基本面的风险。

市场人士指出,在经历一季度的震荡调整之后,市场风险得到释放,市场积蓄回升动力;不过受海外疫情反复和市场动荡,大盘难以快速回升,更多是震荡回升。 国泰君安证券投顾表示,A股眼下面临的环境很复杂,一方面有经济下滑给企业带来不利因素,公司业绩很难再现大面积预增的局面;另一方面,IPO常态化、监管趋严都会给市场带来较大压力,短线资金炒作的风险加大。

国寿安保基金认为,近期市场表现相对较好,但未来企业盈利仍然有压力,叠加海外需求的恢复情况仍待进一步观察,可能会低估潜在风险。整体上,不能排除未来海外疫情事件还会再次冲击市场,对情绪形成打击,进而压制A股市场的反弹力度。

应对策略:分析建议多看少动,重点关注低估值、纯内需、高质量、高股息个股,而在板块方面可关注如券商、电子、计算机等行业的龙头股。

猜想二:消费股受追捧?

实现概率:80%

具体理由:近期消费股等内需板块表现强势。分析认为,当市场风险偏好低的时候,具有防御属性的消费股往往成为资金抱团取暖品种,且消费股目前受到促消费政策以及大众消费能力恢复的双重支撑。粤开证券表示,随着政策利好不断释放,叠加大众消费能力恢复,对消费板块将形成有力的业绩支撑,市场热点向消费板块切换。

“消费股的牛市逻辑将重新回归。”太平洋证券策略研究指出,消费品市场的竞争格局愈发清晰,消费者选择产品更看重品质和品牌的特点愈发凸显,消费升级以及向品牌集中的中长期趋势未改,龙头企业的增长确定性更强,因此也将享受更多估值溢价。天风证券分析师刘畅表示,疫情对必选消费龙头带来的消费黏性持续放大,业绩高增长或贯穿全年。

中信建投表示,围绕三主线掘金大众消费股的投资机会。首先,国家已提出扩大内需保增长的政策指引,但在阶段性旅游等各项娱乐性活动暂时无法开展的情况下,吃喝等基础消费成为首选,同时政府也在出政策支持消费回补,可预期接下来2-3个月有望出现补偿性消费高潮,偏餐饮供应链企业有望实现业绩改善。

应对策略:分析建议可重点关注食品饮料、医药、家电等消费品种。

猜想三:券商股卷土重来?

实现概率:70%

具体理由:国务院金融委日前提出放松和取消不适应发展需要的管制,提升市场活跃度。对此,市场分析认为, A股市场的基本制度体系日趋完善,实施“T+0”交易制度的时机或已成熟,恢复“T+0”对于券商行业来说将是一大利好。

业内人士指出,“T+0”交易制度有利于激活市场整体沉闷的气氛,也是外围资本市场普遍采用的一个交易制度,这样的交易制度对于提高市场流动性和投资者规避隔日股价波动风险也有一定意义。“一旦‘T+0’交易制度恢复,券商股无疑受益菲浅。”

事实上,近年来恢复T+0交易的呼声一直不断。而在2005年《证券法》修订,取消了有关“当日买入的股票,不得当日卖出”的规定,也意味着不再存在T+0交易的法律障碍。全国“两会”上,也时不时有委员提出恢复T+0交易的提案。

此外,金融委强调要发挥资本市场核心枢纽作用并提升市场活跃度,对券商股而言无疑是重磅利好。中信建投分析师认为,在支持复工复产、对冲经济增速下行的政策主线下,券商板块短期内将受全球疫情和避险情绪扰动,但中长期还是沿着货币政策宽松和资本市场改革的驱动力上行。

应对策略:分析建议可重点关注受益于资本市场改革的优质龙头券商中信证券、国泰君安、海通证券,业绩弹性较大的优质中小券商如兴业证券、华鑫股份、华安证券等。

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