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房地产行业周报:政策既要防泡沫、又要防波动,成交低位回升、库存仍在下降

发布时间:2016-12-19    研究机构:华创证券

上周(2016/12/10-12/16)楼市主流40个城市成交环比上升3.8%,12月日均成交同比下降19.6%,降幅与前周持平,其中一线、二线和三线城市分别同比-16.4%、-31.5%、+3.5%,并且69个城市数据中表现出三四线城市12月日均同比呈现+35.1%,表现仍好于一二线城市、并持续对冲;而库存方面,19个重点城市可售面积继续环比微降,对应去化月数较上周持平,其中一三线城市库存下降、二线库存略微上升,总体而言目前行业仍处于去库存阶段;拿地方面,前周100个重点城市土地成交环比上升67.1%,年初至今累计成交面积同比下降5.5%,土地市场仍然低迷,因而目前土地端的加库存仍未看到,并预计2017年土地市场并不十分乐观;政策方面,中央召开经济工作会议中重点提及房地产,明确住房的居住功能、并再次强调严防资产泡沫,后续将通过长效机制、信贷政策、土地供应等多方面措施呈现偏严政策趋势,但同时也强调要防止市场出现大起大落,因而政策有保有压仍将是主基调,甚至政策结构性修复或也有可能。我们维持近期2017年房地产投资策略观点“周期淡化,资产为王”,并强调“资产价值”在2017年选股标准中的重要性,主要推荐:1)优质资源型:招商蛇口、首开股份、浦东金桥、冠城大通、新湖中宝、中洲控股;2)央企整合:保利地产、南国置业;3)二三线成长型:新城控股、荣盛发展;4)优质转型:华鑫股份(600621)、嘉宝集团、华业资本、广宇集团等。

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