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上海金陵:公司主业转型进行中未来将以商业地产为主

发布时间:2009-11-09    研究机构:天相投资

2009年1-9月,公司实现营业收入7.16亿元,同比下降29.5%;营业利润1,464万元,同比下降32.7%;归属于母公司所有者净利润5,506万元,同比下降29.9%;基本每股收益0.11元。

前三季度主营收入下降29.5%,管理费用率大幅提高。近年来公司提出了“积极拓展服务业,稳定发展制造业”的主业转型思路,加快了产业结构的调整。目前公司主营业务涉及两大领域,一是包括表面贴装与线路板业务的电子制造业,二是涵盖地产物业和客运出租的服务业。今年前三季度公司营业收入7.16亿元,同比下降29.5%,毛利率同比提高2.2个百分点至11.4%。前三季度公司管理费用率同比提高5个百分点至12.1%,财务费用率和销售费用率则保持平稳。

公司业绩受非经常性损益影响很大。1)2009年初公司的交易性金融资产和可供出售金融资产中包含大量股票(能源类上市公司为主),今年前三季度上证指数累计涨幅52%,能源类上市公司的涨幅更大。报告期内公司出售了绝大部分股票(截至9月30日仅剩交易性金融资产77万元),实现投资收益4,062万元。 2)公司动迁收益入账产生了营业外收入3,862万元。

前三季度归属于母公司所有者净利润5,506万元,同比下降29.9%。

重大资产置换后公司的主营业务将以商业地产为主。上海金陵大股东是隶属上海国资委的上海仪电控股集团,其表示将把上海金陵打造成不动产业务开发与经营的平台,计划在适当的时机逐步向公司注入成熟的商办用途的土地和房产等不动产。9月24日,公司公布了重大资产置换预案,公司拟以其持有的7家公司作为置出资产与控股股东仪电集团持有的上海怡科投资管理有限公司的全部股权作为置入资产进行置产置换。此次拟置出资产在2008年的营业收入占总收入的85%,重组后原有SMT、PCB制造业将被置出。拟置入的怡科公司股权预估值为3.42亿元,拥有位于上海市核心商业区的成熟商办房地产,预计该公司稳定的租金收入将为公司带来稳定的现金流,改善公司经营状况,提高上市公司盈利能力。

由于此次重组事宜尚未通过股东大会的批准及证监会的核准,公司未来的经营情况存在较大的不确定性,我们暂不对公司进行盈利预测与评级。

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